“此次并購將是我們非常重要的戰(zhàn)略布局環(huán)節(jié)，國內(nèi)A股市場并不支持創(chuàng)新藥的證券化，紐交所上市公司NBY（Novabay）將作為美國和國內(nèi)創(chuàng)新藥的證券化平臺。”金字火腿（002515.SZ）董事長禹勃表示。
近日，金字火腿公告稱，其控股子公司中鈺資本管理（北京）有限公司（下稱：中鈺資本），通過認購新增普通股和受讓原股東的普通股，收購NBY37.14%的股份，成為NBY的第一大股東。
轉(zhuǎn)型控股平臺
據(jù)資料顯示，NBY是一家在美國特拉華州注冊成立，致力于全球抗感染市場的臨床期生物制藥公司，專注于非抗生素抗感染領域。其中，NBY的產(chǎn)品主要有眼科護理產(chǎn)品-Avenova、傷口護理產(chǎn)品-NeutroPhase（紐儲非）、泌尿科產(chǎn)品 Auriclosene 沖洗液（AIS）。目前，在眼科護理領域，行業(yè)同類產(chǎn)品有Shire公司的產(chǎn)品Xiidra和Allergan公司的Restasis（麗眼達）。Restasis自2003年上市后，從2004年開始保持銷售額每年平均增加約1億美元的穩(wěn)步增長速度，2016年銷售額約14億美元。
禹勃對《華夏時報》記者表示，這些產(chǎn)品都非常具有前景。此外，據(jù)美國的報銷數(shù)據(jù)顯示，目前報銷率已接近95%,如此報銷率足以證明這些產(chǎn)品是非常有市場競爭力。預期此單品種未來能做到三四億美元的規(guī)模，而這僅是美國本土市場。
據(jù)NBY2017年前三季度財報顯示，截至2017年9月30日凈銷售額為1190萬美元，同比增長52%.凈銷售毛利率為85%,Avenova銷售毛利率同期由85%上升至90%.對NBY完成并購后，這已是金字火腿完成對上海瑞一（836193.OC）、武漢雕龍（836685.OC）和中鈺醫(yī)療（430118.OC）并購后的第四單實體企業(yè)并購。在禹勃的構(gòu)想中，未來將把金字火腿上市公司構(gòu)建成大健康產(chǎn)業(yè)控股型平臺公司，建立以病理醫(yī)學中心和火腿業(yè)務為主的直營體系；同時以控股為主的美股、港股以及新三板等十大產(chǎn)業(yè)實體上市平臺體系；聚焦醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的資產(chǎn)管理平臺等三大支柱體系。
一家以食品為主業(yè)的上市公司似乎正逐漸向控股平臺演變，這與禹勃曾經(jīng)的經(jīng)歷不無關(guān)聯(lián)。禹勃原為九鼎醫(yī)藥合伙人，2005年其另起爐灶成立醫(yī)療投資基金中鈺資本，主營業(yè)務包括資管、企業(yè)咨詢、經(jīng)貿(mào)服務等，旗下業(yè)務包括中鈺醫(yī)生集團、醫(yī)療實業(yè)平臺、產(chǎn)業(yè)投資基金三大平臺。通過一系列資本運作，中鈺資本實現(xiàn)入主金字火腿，這是實現(xiàn)禹勃實業(yè)控股平臺的關(guān)鍵一戰(zhàn)。
雙主業(yè)并存
據(jù)金字火腿2016年報顯示，其2016年營收1.61億元，同比下降14.08%,凈利潤0.2億元，同比下降9.2%.其中，火腿收入為1.4億元，占比八成以上。而其冷鏈行業(yè)營收1671萬元，毛利率僅為9.3%,同比下降22.23%.業(yè)內(nèi)分析師對《華夏時報》記者表示，火腿行業(yè)市場空間有限，增速放緩屬于正?，F(xiàn)象。此外，豬肉價格的周期波動性，同樣會給金字火腿的業(yè)績帶來波動。
在火腿主業(yè)營收、毛利雙降的情況下，金字火腿同樣在尋求新的出路。此前，金字火腿還投資神華寶日希勒能源有限公司、金華市開發(fā)區(qū)中盈小額貸款股份有限公司、浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司等多家公司，業(yè)務覆蓋煤炭產(chǎn)業(yè)、微商平臺、網(wǎng)商銀行和新能源汽車租賃等領域。據(jù)天風證券研究報告顯示，由于自有業(yè)務發(fā)展遭遇瓶頸，金字火腿轉(zhuǎn)型意愿十分強烈，先后投資多家企業(yè)。禹勃對本報記者表示，金字火腿自身發(fā)展相對較為穩(wěn)定，每年都會有幾千萬的利潤。未來將通過金字火腿+大健康產(chǎn)業(yè)控股的雙重業(yè)務模式平臺發(fā)展，今年整體布局已完成80%.
2017年10月25日，金字火腿發(fā)布業(yè)績預告，公司預計2017年1-12月歸屬上市公司股東的凈利潤2.04億元至2.30億元，同比變動925.32%至1055.99%.公司基于以下原因作出上述預測：主要是報告期把中鈺資本及其子公司納入合并范圍，同時出讓金字食品有限公司100%股權(quán)獲得收益所致。年初，因中鈺資本被納入合并報表，其2017年第一季度業(yè)績向好，營收1.15億元，比上年同期增長79.96%,凈利潤3439萬元，同比增長182.2%.其在2017-2019年給出分別不低于2.5億元、3.2億元、4.2億元的業(yè)績承諾。
對于基于金字火腿構(gòu)架大健康產(chǎn)業(yè)控股平臺后，是否會削弱對于中鈺資本的投資業(yè)務的發(fā)展。對此，禹勃表示目前中鈺資本管理基金規(guī)模達250多個億，有17個并購基金及12個創(chuàng)投基金。今年已新增100億的并購基金規(guī)模，預計未來每年都會新增百億規(guī)模的并購基金及每年15億-20億規(guī)模的創(chuàng)投基金。未來將會向復星集團對標，通過產(chǎn)業(yè)控股與投資的模式。以機構(gòu)為核心平臺，去創(chuàng)造大市值的產(chǎn)業(yè)平臺。
