與澳洲、新西蘭、巴西等國(guó)在屠宰環(huán)節(jié)前10強(qiáng)占60-70%以上的份額相比,差距很大。因此,龐大的市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)肉牛養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)而言,整合空間極大。

　　國(guó)內(nèi)外差價(jià)巨大,中國(guó)牛肉進(jìn)口量持續(xù)上升。進(jìn)口牛肉到岸價(jià)遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)牛肉價(jià)格,且價(jià)差在不斷擴(kuò)大,2014年進(jìn)口牛肉均價(jià)折合人民幣26.28元/公斤,遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)牛肉大宗價(jià)45.67元/公斤。國(guó)內(nèi)牛肉供給不斷萎縮,且進(jìn)口牛肉價(jià)格顯著低于國(guó)產(chǎn)牛肉,導(dǎo)致中國(guó)牛肉進(jìn)口量不斷增加。中國(guó)牛肉進(jìn)口量從2000年的1.5萬噸,增長(zhǎng)到2015年的60萬噸,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到27.8%。此外,走私牛肉也極大程度的沖擊國(guó)內(nèi)牛肉市場(chǎng)。

　　大產(chǎn)業(yè)整合者需要具備四個(gè)要素(RCCB):1)資源(Resource)。國(guó)內(nèi)適宜于養(yǎng)牛的優(yōu)質(zhì)土地資源稀缺,企業(yè)只能選擇在國(guó)內(nèi)迅速布局占領(lǐng)先機(jī),或者在海外購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)(但越往后估值越高)。對(duì)于單純的屠宰企業(yè)而言,需要獲得穩(wěn)定的肉牛資源是核心要義;2)成本(Cost)。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)除了和散戶競(jìng)爭(zhēng),更需要和成本相對(duì)較低的走私牛肉和進(jìn)口牛肉競(jìng)爭(zhēng),成本控制非常重要。這里分兩方面要素考慮:飼料和人工成本及養(yǎng)殖效率;3)渠道(Channel)。屠宰規(guī)模的增加使渠道建設(shè)變得尤其關(guān)鍵,擁有優(yōu)質(zhì)的渠道資源的企業(yè)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定出貨,現(xiàn)金流更好,成本端、費(fèi)用端更有優(yōu)勢(shì)。4)品牌(Brand)。目前中低檔牛肉產(chǎn)品較多,尚未形成全國(guó)領(lǐng)導(dǎo)品牌。我國(guó)在肉牛屠宰加工領(lǐng)域的市場(chǎng)集中度較低,雖然近年來規(guī)?；涝灼髽I(yè)數(shù)量不斷增加,但是小型非正規(guī)加工屠宰場(chǎng)仍占據(jù)了肉牛屠宰量的絕大部分,使得我國(guó)牛肉產(chǎn)品質(zhì)量較為一般,市面上中低檔牛肉產(chǎn)品居多,整個(gè)牛肉市場(chǎng)尚未形成像豬肉市場(chǎng)中雙匯那樣的全國(guó)化領(lǐng)導(dǎo)品牌。

　　上市公司加速布局肉牛行業(yè),選擇彈性品種和穩(wěn)健品種。過去一年內(nèi),天山生物、西部牧業(yè)、福成五豐等原先就在肉牛產(chǎn)業(yè)鏈上有布局的公司,通過并購(gòu),圍繞肉牛產(chǎn)業(yè)鏈積極拓展新業(yè)務(wù),打通產(chǎn)業(yè)鏈。另一方面,得利斯、某上海國(guó)企等傳統(tǒng)農(nóng)牧類企業(yè),也紛紛通過海外收購(gòu)進(jìn)軍肉牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。在模式上,區(qū)分為“國(guó)內(nèi)養(yǎng)”和“搬運(yùn)工模式”。天山生物:進(jìn)口安格斯種牛后,在國(guó)內(nèi)擴(kuò)繁、育肥、銷售,這種模式本身的成本很高。控制國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)土地、草業(yè)資源以及采取公司加農(nóng)戶模式降低資金投入,使成本在同一模式下的企業(yè)中,相對(duì)具有優(yōu)勢(shì)。未來路徑:1)走高端鮮肉市場(chǎng);2)土雜牛走中端市場(chǎng)替代走私肉。天山生物的模式如果成功,將極大程度顛覆國(guó)內(nèi)肉牛養(yǎng)殖市場(chǎng)和現(xiàn)有的格局,屬于彈性品種。

　　此外,上海國(guó)企采取了搬運(yùn)工模式,收購(gòu)了全球成本最低的牛肉屠宰企業(yè)銀蕨農(nóng)場(chǎng),該企業(yè)本身在國(guó)內(nèi)外已經(jīng)有成熟的渠道布局,并購(gòu)?fù)耆亲黾臃?。肉牛產(chǎn)業(yè):穩(wěn)步增長(zhǎng),有待整合。中國(guó)是世界第三大牛肉消費(fèi)國(guó),年消費(fèi)量約750萬噸,復(fù)合增速約2-3%,是國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)最快的紅肉。根據(jù)申萬農(nóng)業(yè)測(cè)算,整個(gè)牛肉產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)容量在4000億元以上。國(guó)內(nèi)牧業(yè)發(fā)展較為分散,根據(jù)肉牛協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),年出欄500頭以上的養(yǎng)殖戶(企業(yè))出欄占比僅8%,比生豬養(yǎng)殖還分散。在屠宰端,前10大企業(yè)占比不足20%。

　　與澳洲、新西蘭、巴西等國(guó)在屠宰環(huán)節(jié)前10強(qiáng)占60-70%以上的份額相比,差距很大。因此,龐大的市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)肉牛養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)而言,整合空間極大。

　　國(guó)內(nèi)外差價(jià)巨大,中國(guó)牛肉進(jìn)口量持續(xù)上升。進(jìn)口牛肉到岸價(jià)遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)牛肉價(jià)格,且價(jià)差在不斷擴(kuò)大,2014年進(jìn)口牛肉均價(jià)折合人民幣26.28元/公斤,遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)牛肉大宗價(jià)45.67元/公斤。國(guó)內(nèi)牛肉供給不斷萎縮,且進(jìn)口牛肉價(jià)格顯著低于國(guó)產(chǎn)牛肉,導(dǎo)致中國(guó)牛肉進(jìn)口量不斷增加。中國(guó)牛肉進(jìn)口量從2000年的1.5萬噸,增長(zhǎng)到2015年的60萬噸,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到27.8%。此外,走私牛肉也極大程度的沖擊國(guó)內(nèi)牛肉市場(chǎng)。

　　大產(chǎn)業(yè)整合者需要具備四個(gè)要素(RCCB):1)資源(Resource)。國(guó)內(nèi)適宜于養(yǎng)牛的優(yōu)質(zhì)土地資源稀缺,企業(yè)只能選擇在國(guó)內(nèi)迅速布局占領(lǐng)先機(jī),或者在海外購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)(但越往后估值越高)。對(duì)于單純的屠宰企業(yè)而言,需要獲得穩(wěn)定的肉牛資源是核心要義;2)成本(Cost)。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)除了和散戶競(jìng)爭(zhēng),更需要和成本相對(duì)較低的走私牛肉和進(jìn)口牛肉競(jìng)爭(zhēng),成本控制非常重要。這里分兩方面要素考慮:飼料和人工成本及養(yǎng)殖效率;3)渠道(Channel)。屠宰規(guī)模的增加使渠道建設(shè)變得尤其關(guān)鍵,擁有優(yōu)質(zhì)的渠道資源的企業(yè)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定出貨,現(xiàn)金流更好,成本端、費(fèi)用端更有優(yōu)勢(shì)。4)品牌(Brand)。目前中低檔牛肉產(chǎn)品較多,尚未形成全國(guó)領(lǐng)導(dǎo)品牌。我國(guó)在肉牛屠宰加工領(lǐng)域的市場(chǎng)集中度較低,雖然近年來規(guī)?；涝灼髽I(yè)數(shù)量不斷增加,但是小型非正規(guī)加工屠宰場(chǎng)仍占據(jù)了肉牛屠宰量的絕大部分,使得我國(guó)牛肉產(chǎn)品質(zhì)量較為一般,市面上中低檔牛肉產(chǎn)品居多,整個(gè)牛肉市場(chǎng)尚未形成像豬肉市場(chǎng)中雙匯那樣的全國(guó)化領(lǐng)導(dǎo)品牌。

　　上市公司加速布局肉牛行業(yè),選擇彈性品種和穩(wěn)健品種。過去一年內(nèi),天山生物、西部牧業(yè)、福成五豐等原先就在肉牛產(chǎn)業(yè)鏈上有布局的公司,通過并購(gòu),圍繞肉牛產(chǎn)業(yè)鏈積極拓展新業(yè)務(wù),打通產(chǎn)業(yè)鏈。另一方面,得利斯、某上海國(guó)企等傳統(tǒng)農(nóng)牧類企業(yè),也紛紛通過海外收購(gòu)進(jìn)軍肉牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。在模式上,區(qū)分為“國(guó)內(nèi)養(yǎng)”和“搬運(yùn)工模式”。天山生物:進(jìn)口安格斯種牛后,在國(guó)內(nèi)擴(kuò)繁、育肥、銷售,這種模式本身的成本很高?？刂茋?guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)土地、草業(yè)資源以及采取公司加農(nóng)戶模式降低資金投入,使成本在同一模式下的企業(yè)中,相對(duì)具有優(yōu)勢(shì)。未來路徑:1)走高端鮮肉市場(chǎng);2)土雜牛走中端市場(chǎng)替代走私肉。天山生物的模式如果成功,將極大程度顛覆國(guó)內(nèi)肉牛養(yǎng)殖市場(chǎng)和現(xiàn)有的格局,屬于彈性品種。

　　此外,上海國(guó)企采取了搬運(yùn)工模式,收購(gòu)了全球成本最低的牛肉屠宰企業(yè)銀蕨農(nóng)場(chǎng),該企業(yè)本身在國(guó)內(nèi)外已經(jīng)有成熟的渠道布局,并購(gòu)?fù)耆亲黾臃ā?/div>