東北地區(qū)以穩(wěn)為主，因生豬收購難度較大，遼寧及黑龍江小部分屠宰廠結(jié)算價(jià)漲0.1-0.2元/公斤，目前遼寧好良雜收購價(jià)參考15.6-15.8元/公斤。華北地區(qū)以穩(wěn)為主;北京整體穩(wěn)定，個(gè)別廠家因東北生豬收購價(jià)微漲，結(jié)算價(jià)微漲0.1元/公斤，東北瘦肉型生豬到廠價(jià)參考16.5-16.6元/公斤;河北業(yè)者多持觀望心態(tài)，豬價(jià)調(diào)整空間較小，目前邢臺(tái)良種豬出欄價(jià)參考15.6-15.8元/公斤。

　　河南豬市整體穩(wěn)定，個(gè)別屠宰廠訂單有所增加，為保證收購量，結(jié)算價(jià)上調(diào)0.1元/公斤;目前豫北地區(qū)良種豬出欄價(jià)多在15.8元/公斤。華東豬市以穩(wěn)為主;山東豬市生豬供應(yīng)量略顯不穩(wěn)定，但業(yè)者對(duì)近期行情看穩(wěn)，良種豬主流出欄價(jià)在15.8-16.0元/公斤;蘇皖規(guī)模場豬價(jià)上周末調(diào)整0.2元/公斤，目前規(guī)模場外三元報(bào)價(jià)16.6元/公斤。

　　南方豬價(jià)以穩(wěn)為主。外省豬入川數(shù)量減少，導(dǎo)致四川省內(nèi)部分養(yǎng)殖戶產(chǎn)生觀望或壓欄心態(tài)，生豬收購情況一般，目前規(guī)模場外三元出欄價(jià)在16.4-16.6元/公斤。兩廣豬市供需互為制衡，調(diào)價(jià)空間較小，目前廣東溫氏報(bào)價(jià)穩(wěn)定在15.8元/公斤。

　　國內(nèi)部分養(yǎng)殖戶產(chǎn)生挺價(jià)心態(tài)，出欄積極性一般，廠家生豬收購難度增加;但終端市場需求尚未得到有力提振，屠宰廠對(duì)漲價(jià)行為的接受程度較低。預(yù)計(jì)短期豬價(jià)或以穩(wěn)為主，部分屠宰廠為保證生豬采購量或小幅上調(diào)結(jié)算價(jià)。

　　農(nóng)業(yè)部公布2015年10月份生豬存欄數(shù)據(jù),10月能繁母豬存欄數(shù)據(jù)繼續(xù)下行,較上月減少4萬頭,跌至3848萬頭,環(huán)比下降0.1%,同比下降13.0%;生豬存欄量39080萬頭,較上月增加117萬頭,環(huán)比上升0.3%, 同比下降10.3%。

　　我們認(rèn)為, 能繁母豬存欄數(shù)據(jù)在10月份仍呈現(xiàn)持續(xù)下行表明了此次豬周期中養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒較為理性,且前兩年的深虧造成部分養(yǎng)殖戶永久退出行業(yè),未來產(chǎn)能修復(fù)或需要更長時(shí)間。從8-10三個(gè)月份來看,能繁母豬環(huán)比分別下降幅度為0.4%、0.2%和0.1%,降幅逐步收窄。預(yù)計(jì)未來能繁母豬存欄量將逐步企穩(wěn),長期來看將能繁母豬存欄呈現(xiàn)底部L 型的趨勢(shì)。 短期豬價(jià)或重回上漲。進(jìn)入11月份后豬價(jià)震蕩逐步趨穩(wěn),隨著后期進(jìn)入臘肉腌制季節(jié)后需求將出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖,而去年12月到今年2月份時(shí)正是能繁母豬存欄淘汰最劇烈的事情(平均環(huán)比降幅達(dá)2%),對(duì)應(yīng)現(xiàn)階段生豬供應(yīng)正是最為緊缺的時(shí)候,預(yù)計(jì)后期豬價(jià)上漲概率較大。

　　主要基于:1、在需求逐步企穩(wěn)的狀況下,能繁母豬去產(chǎn)能化徹底將使得15,16年生豬供求呈現(xiàn)短缺局面,且同11年相比此輪周期供給短缺幅度更大;2、此前長達(dá)兩年的深虧使得養(yǎng)殖戶資金層面斷裂嚴(yán)重程度歷史罕見,使得養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄程度及積極性較11年大幅下降。此次產(chǎn)能的修復(fù)需要更長的時(shí)間。總體上, 我們預(yù)計(jì)未來能繁母豬存欄將呈現(xiàn)底部L 型趨勢(shì),生豬景氣行情將至少持續(xù)到16年三季度,16年生豬均價(jià)將達(dá)到17元/公斤。