西南證券指出，近期，對華統(tǒng)股份進行調研，就公司經營情況與未來發(fā)展戰(zhàn)略與管理層進行了交流。區(qū)域擴張促進屠宰放量，本輪豬周期頭均盈利下降有限。穩(wěn)步布局生豬養(yǎng)殖業(yè)務，產業(yè)鏈一體化初見成效。預計公司2018-2020年收入分別為51億元、82億元、107億元，歸母凈利潤分別為1.5億元、1.8億元、2.6億元，對應PE分別為36倍、30倍和21倍。考慮到公司目前成長性良好，同時有生豬養(yǎng)殖業(yè)務布局，給予公司高于主流肉制品上市公司的估值水平，即給予華統(tǒng)股份2019年34倍PE，對應目標價22.78元，首次覆蓋給予“增持”評級。